中國基金報記者 吳娟娟

1月15日，全球最大資產管理機構貝萊德發布了截至2024年12月31日的三個月和全年財務業績。截至2024年底，貝萊德集團資產管理規模（AUM）達11.6萬億美元，全年資金淨流入達6410億美元，創曆史紀錄。其中，四季度貝萊德獲資金淨流入2810億美元。2024年貝萊德集團規模增長15422.56億美元（按照截稿時匯率核算，約合113046.60億元人民幣）。⠀

財務表現方麵，2024年，貝萊德收入增長14%，主要由四大因素驅動：市場上漲推升公司的管理規模、有機增長帶來的管理費收入、所收購資產產生的管理費收入、業績費收入增長和技術服務收入增長。2024年，貝萊德營業利潤增長21%（經調整後為23%）。

貝萊德首席執行官拉裏ⷨŠ쥅‹表示，2024年，貝萊德年收入突破200億美元，較2023年增長14%；經調整後的營業利潤增長了23%，利潤率高達44.5%。自首次公開募股以來的25年裏，貝萊德為股東帶來了21%的複合年化總回報率，而標普500指數的複合年化總回報率為8%。

ETF拉動規模增長

來看一下貝萊德各客戶類型資產的占比情況。

截至2024年底，按照客戶類型劃分：零售客戶資產規模為10158.27億美元，占公司總規模的9%；ETF資產規模為42303.75億美元，占公司總規模的37%；機構資產規模為53843.86億美元，占公司總規模的46%；現金管理類產品規模為9206.63億美元，占公司總規模的8%。雖然規模不及機構客戶資產大，但是零售客戶資產貢獻的管理費等收入與機構客戶資產相當。ETF貢獻了41%的費率收入。可見，無論是規模還是管理費，ETF都貢獻了大頭。

投資類型方麵：主動管理型產品規模占比為25%，指數和ETF類規模占比為67%，現金管理型產品規模占比為8%。

再來看2024年的資金淨流入。

2024年長期限產品獲淨流入4890億美元，現金管理類產品獲淨流入1530億美元。長期限產品內部：ETF獲3900億美元淨流入，零售類產品獲240億美元淨流入，機構類產品獲740億美元淨流入。

比特幣ETF吸金力驚人

貝萊德2024年業務有不少受關注的點。例如，比特幣ETF IBIT的成功發行。

來自ETF.com的數據顯示，2024年，貝萊德旗下的比特幣ETF規模達527.9億美元。彭博分析師稱之為美國ETF曆史上最好的成績，在第一年內積累了超過520億美元的資產。這背後由資金流入和比特幣價格的上漲推動。其他三隻現貨比特幣ETF，即Fidelity Wise Origin比特幣基金（FBTC）、ARK 21Shares比特幣ETF （ARKB） 和Bitwise比特幣ETF（BITB）發行成績亦非常不錯。拉裏ⷨŠ쥅‹在財報電話會上特別提到了比特幣ETF的成功。

瞄準非公開市場

2024年也是貝萊德的收購之年。

2024年，貝萊德完成了對全球最大的獨立基礎設施管理公司GIP的收購。GIP資產管理規模超過100億美元。GIP與貝萊德的基礎設施產品相結合，合並後的業務價值超過150億美元。

為何要收購基礎設施巨頭？有機構人士表示，預計未來幾年，基礎設施將成為非公開市場增長最快的領域之一。一些長期結構性趨勢支持基礎設施投資加速。其中包括：全球對光纖寬帶、手機信號塔和數據中心等升級數字基礎設施的需求不斷增加；供應鏈的重新布線帶來對機場、鐵路和航運港口等物流中心的新投資；世界許多地區的脫碳和能源安全運動。

近期，另類投資公司HPS Investment Partners（以下簡稱“HPS”）宣布，已與貝萊德達成最終協議——貝萊德將100%收購HPS的業務和資產，交易價格為120億美元。貝萊德收購HPS是強強聯手。HPS主要聚焦私募信貸領域，管理規模達1480億美元。完成收購後，HPS的三位高管將加入貝萊德，共同領導貝萊德全新成立的私募融資解決方案業務部門。此外，貝萊德還宣布了對私募市場數據服務商Preqin的收購。

2024年，貝萊德做出的收購均為服務非公開市場，公開市場資產管理巨頭如今將目光投向非公開市場。上述交易中是否存在貝萊德2009年收購巴克萊全球投資者（BGI）般的世紀交易呢？這個問題可能隻有時間能給出答案。